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股价单日跌幅创08年以来华尔街为什么

2019-03-03 17:03:12

刚刚过去的2015年7月28日(周二),对百度来说真是难忘的一天。

这一天,百度的股价在纳斯达克股市下跌了29.65美元,收盘价为168.03美元,当天的跌幅为15%,跌幅重时超过18%,为2008年11月以来之,是金融危机以来该公司单日跌幅的纪录。按照收盘价,百度公司的资本市值为588亿美元。

而同一天,其他中概股却出现了普涨的情况。

华尔街为什么怒“摔”百度?有人传跟当日传出谷歌要重返中国有关,但也不足为凭。

预期营收增长不佳,运营利润率下降

百度股价暴跌,跟它周一盘后发布的二季度财报紧密相关。周一盘后,百度发布了截至6月30日的2015财年第二季度未经审计财报,季营收为人民币165.75亿元(合26.73亿美元),同比增38.3%;净利为人民币36.62亿元(合5.906亿美元),同比增3.3%。同时,百度糯米、百度外卖和去哪儿总计交易额达405亿人民币,较去年同期增109%,这是百度首次公布其本地生活交易额(GMV)数据。

百度第二季的营收和每股利润都超出华尔街平均预期,但第三季营收预期低于市场当前预估。百度预计第三季营收将在人民币181.7亿至185.8亿元之间,这明显低于市场平均预期的187.93亿。百度的这一预测意味着营收的同比增长率将在34%至37%之间,将低于二季度的38%。

另外,二季度运营利润率也下降2.5%。百度在财报中称,O2O以及其他相关业务致使运营利润率损失25.3个百分点,爱奇艺导致运营利润率损失5.1%。

获悉百度的财报后,百度的股票在周一盘后交易中即大幅下跌,多家投行宣布调降百度的股票评级和/或目标股价,看淡的情绪一直持续到周二的开盘交易后及全天。

百度转型将消耗大量现金

在周一的财报分析师会议上,李彦宏对分析师表示,传统上,搜索引擎提供了一种连接人们和络信息的工具,而在移动互联时代,搜索引擎可以转型,成为一种联系消费者和商户服务的工具。

用美国人或华尔街不懂的概念来说,百度要大力转型“O2O”。

但O2O现在在中国市场上是个烧钱的买卖。李彦宏前不久表态,百度将向糯米三年投资200亿元人民币——百度账上现金截止二季度末期总共有750亿元人民币。李彦宏在本次财报会议上再次表示,“如果我们需要通过消费者补贴的方式进行战斗,百度将会这么做。”

Bocom国际集团驻北京的一位分析师Martina Ma表示,令人担心的是百度的投资计划将会影响到利润,尤其是消费者补贴模式,烧钱却并不能增加用户粘性,另外百度在本地生活领域的大举投资,不会很快结束,预计少会持续四个季度。

当下对百度来说确实是艰难时刻,如果不进行大举投资,在本地生活服务市场,百度将无法立足,别谈跟阿里腾讯PK了,甚至都可能被阿里腾讯投资扶植出的一些新兴O2O企业超越;但大力投资、特别是卷入当下中国靠补贴打开市场的O2O竞争,势必在财报表现上不会好看,引起华尔街不快与担忧。

百度惟一能做的,恐怕只有挺住。

在今年年初的极客公园大会上,李彦宏主动谈起利润与股价的问题。他当时这么说,

近披露的是2014年第三季度的财务报表,净利润率是29%,也就是说每100块钱收入29块钱是利润。如果往前推两年,也就是说比较一下2012年的第三季度百度的财务报表的话,那时候的净利润率是多少呢?53%,也就是说100块钱的收入有53块钱是纯利润。

短短两年的时间,利润率下降这么厉害,这其实表明一种决心,就是说百度愿意砸钱、我愿意投入,我不在乎华尔街怎么看,我不在乎我的股价会再跌掉一半或者更多,我一定要把这事儿做成。

不仅要有钱,重要的是要有决心。因为中国互联时间比较短,大多数的互联公司的CEO仍然是创始人,但是也有一些变成了职业经理人,我们看美国很多很多都是职业经理人在打理这个公司。其实通常你有钱职业经理人也不敢做这样的决策,他这个利润率从53%跌到29%,董事会在中途就该说该换个人来做,

股价单日跌幅创08年以来华尔街为什么

所以有钱也没用,根本不敢做这个事情。

我知道我五年之后还在这儿,十年之后还在这儿,所以我敢这样做。

祝Robin顶住。

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